Настоящее имя актёра — Бела Ференц Дешо Бласко. Был 4-м ребёнком в семье. Первым его псевдонимом был "Лугосси", который был упрощён до Лугоши. Актёрскую карьеру Лугоши начинал в театре маленького городка Шабадки, куда устроила его старшая сестра.


В 1919 году эмигрировал в Германию, где продолжал сниматься и играть в театре [всего там снялся в 11 фильмах]. В Венгрии снимался под своим сценическим псевдонимом "Ариштид Ольт", а в Европе под псевдонимом Лугоши. В 1921 году переехал в Нью-Йорк. Кинокарьера Лугоши началась со знакомства с продюсером и режиссёром Альфредом Диши — Лугоши подписал контракт сроком на 2 года с его фирмой "Звёздные фильмы" на девять фильмов.

Во время Первой мировой войны, куда пошёл добровольцем, служил в чине лейтенанта в пехоте. Получил три ранения, был награждён. Прослужил до 1916 года. Благодаря роли Ромео Лугоши в 1911 году был приглашён в крупные театры Будапешта. Профессиональный актёр, играл в театре в классических пьесах. Официально получил американское гражданство 26 июня 1931 года.


Был похоронен в одном из хранившихся в семье театральных костюмов Дракулы.